2016年成为近五年来纯碱市场最为不平凡的一年，与之前的“小步慢跑”不同，2016年上半年纯碱市场呈现抛物线走势。年初纯碱市场华丽开幕，一度领涨无机化工产品，但在经历海化停产复产，华尔润、昆山复产一系列事件之后，纯碱价格遭遇滑铁卢，最后市场平静收场。虽然上半年纯碱市场轰轰烈烈，但均价却不及去年同期。2016年是什么打破纯碱市场原有的平静？下半年市场又将走向何处？
1. 海化短暂停产 纯碱价格几近疯涨
因排渣场泄露事件，海化300万吨纯碱装置于1月29日停产。时值节前下游用户集中备货，库存持续下降，此时占全国10%产能的海化停产，给市场造成一种恐慌氛围。纯碱厂家联合提涨价格，轻碱价格上涨100元/吨，重碱价格上涨200元/吨。2月份重碱价格涨幅达到13.9%，创下近五年来的单月价格最大涨幅，疯狂的背后却也为日后市场埋下更大的隐患。
2. 停产终难长久 行情仅昙花一现
海化老厂120万吨装置于2月26日开车运行，新厂180万吨装置于3月28日点火。不到一月的时间，海化老厂装置已经恢复正常生产。海化停产成为推动价格大涨的直接因素，海化的复产却不是压到市场的唯一一根稻草。3月中旬华中、华东地区率先下滑50元/吨，平板玻璃厂家重碱接收价格下调30元/吨。4-5月份市场的跌幅更是超出所有人的意料，4月份轻碱价格下调100-200元/吨，重碱价格下调200元/吨，5月份轻碱价格下滑80-150元/吨，重碱价格下调100-150元/吨，重碱价格创下近五年来的新低。
3. 时隔两年 美国天然碱重新进入市场
海化复产之后，美国天然碱的进入，进一步打击脆弱的市场信心。价格上涨过快，便容易引狼入室。美国天然碱质优价廉，因国内重碱价格疯涨，货源紧张，部分平板玻璃厂家转而重新盯上美国天然碱。从3月份市场就有传言，广东信义进口7万吨美国天然碱，分两批进入国内市场。而从海关统计的数据来看，美国天然碱进入的时间在4-5月份。4月份进口3.43万吨，均价190.19美元/吨；5月份进口3.429万吨，均价190.34美元/吨。信义此举，为缓和当时重碱紧张氛围起到重要作用。
4. 国际市场竞争激烈 出口量环比下滑
2016年1-5月份纯碱累计出口78.16万吨，较去年同期数量下滑14.23%，1-5月份出口均价在200.19美元/吨，较去年同期均价下滑7.5%，出现量价齐跌的局面。导致出口量大幅下滑一方面在于全球经济低迷，需求量萎缩，另一方面1-2月份国内纯碱大涨，部分厂家首先维护国内客户，导致丢失部分国际客户。目前国内市场竞争激烈，国际市场仍有进一步的开拓空间。
5. 下游产品走势不一 浮法玻璃表现抢眼
据不完全统计，上半年浮法玻璃生产线复产浮法线13条，日熔量8300吨，新点火5条，日熔量4100吨，防水冷修15条，日熔量9500吨。
在生产成本持续下降的过程中，浮法玻璃价格接连上涨，以重油、石油焦为燃料的厂家已经扭亏为盈。1-6月份复产及新点火浮法线达到18条，日熔量12400吨，冷修放水浮法线15条，日熔量9500吨，折合日熔量增加2900吨，折合纯碱日用量580吨。1-5月份国内平板玻璃累计产量在31791.4万重量箱，较去年同期数量增加0.4%。需求萎缩，环保高压之下，下游无机盐、印染、冶金、日用玻璃行情低迷，开工不足。四川地区业内人士表示目前当地多数瓶玻璃厂家仍处于停产中。
6. 联碱亏损+集中检修 小涨仍有希望
从5月下旬开始氯化铵价格弱势下滑，华东地区厂家执行保价政策，但收效甚微，氯化铵库存持续攀升。因氯化铵、纯碱价格齐齐下跌，联碱厂家徘徊在成本线附近，部分厂家已经亏损运行。夏季是纯碱厂家的传统检修旺季，7月份有检修计划的纯碱厂家有11家，占全国纯碱总产能近20%。厂家集中检修给市场带来短暂利好，为涨价提供最佳契机。
厂家库存是市场走势的一个风向标。从近几年的数据来看，纯碱厂家的合理库存在30-38万吨，当库存高于40万吨时，市场将面临巨大的下行压力。当库存在30万吨以下时，局部地区会出现货源偏紧的局面。
7. 供给侧改革道阻且长 下半年市场或归于平静
华尔润破产，青岛碱业80万吨纯碱装置2015年年底退出市场，纯碱行业的供给侧改革曾一度燃起希望。但之后华尔润70万吨联碱装置复产、中盐昆山60万吨纯碱装置重启，另外和邦、金山、海天装置均有扩产计划，和邦30万吨新装置计划9月份满负荷生产，这些均使纯碱行业的供给侧改革再度蒙上一层阴影。
作为基础的无机化工产品，抛物线不是纯碱市场的常见走势。前期价格下滑过快，三季度的集中检修为市场带来重要利好，纯碱厂家涨价心态强烈，价格有望小幅反弹。四季度是传统的生产旺季，纯碱产量增加，冬储为氯化铵市场提供重要利好支撑，纯碱价格或呈现先抑后扬的态势，整体价格难有大的变动。
纯碱作为传统产能过剩行业，在宏观经济持续低迷的背景下，轻碱下游需求呈萎缩态势，卓创认为纯碱市场短期难有根本性的好转，纯碱厂家或保持微利状态。展望未来，只能寄希望于纯碱行业的供给侧改革。
