美联储加息可能加剧人民币贬值

12月17日的早上，美联储加息的相关消息开始满天飞。如市场预期，美联储宣布了将联邦基金利率提高25个基点至0.25％-0.50％。市场预期到明年年底时其利率可能升到1.375％，若按每次加息25个基点的速度，明年美联储可能还要加息四次。

终于，美联储结束了长达7年的零利率政策，同时也是9年来首次加息，表明其相信美国经济在2007-2009年金融危机期间的伤痛已基本痊愈，标志着超宽松时期的结束。

那么，这对于我国的经济会造成哪些可能的影响呢？美国量化宽松的货币政策结束，将导致美元走强，进而导致美元回流，这可能使国际大宗商品陷入熊市，多数货币将出现贬值。人民币也不例外，据瑞银证券预计，2016年底人民币对美元报6.8，这意味着人民币对美元将贬值5%；而且资金流动的加剧将有可能带动部分国内资金转变投资方向，可能导致楼市及股市的动荡，如果这里的泡沫真的破碎了，那么未来一段时间内的经济形势不言而喻。（不过人民币中长期贬值虽是既成事实，但因为强有力的国家调控，人民币的贬值导致资本大规模无序外流的可能性应不大；而且我国外汇管制相对严格，庞大的外汇储备可以防止人民币短期大幅度贬值，也将约束资本短期大规模流出。）

进口成本增加氯化钾“气若游丝”

2015年末，钾肥市场的景气度基本上跟东北的气温一样了，很多亏损的厂商“瑟瑟发抖”，担心自己能不能挺得到明春。以港口62%白钾价格为例，年初时从2200元/吨的起点还略向上波动了两三次，但之后半年时间便一路从2250元/吨滑到了2100元/吨，虽没有惊险刺激，但同样磨掉了激情澎湃；9月份增值税新政一出，坐火箭般蹿到了2450元/吨，但时运不济，未出一个月价格便又开始下行，临近年底已经迫近2200元/吨，真真正正做了一回“有始有终”的纯爷们！可惜纯爷们打碎了牙往肚子里咽，碎了多少牙，又有几人知道和在意呢？

关键是，钾肥市场还不断地经历着雪上加霜的悲催，似乎没有最惨，只有更惨，丝毫看不到利好。从增值税复征，到人民币汇率贬值，氯化钾一次次承受着无情的打击。本次美联储加息，使得人民币贬值可能性大大增加，即使速度不会很夸张，但持续的趋势可能已是避免不了的了。从下表清晰可见，因为人民币贬值，氯化钾成本已增加了约40元，若真的如市场预期一样持续贬值下去，则其成本可能要增加150元之巨，甚至还要更多。所以说，随着美联储加息，因为汇率的问题，氯化钾又要进一步“减息”了，如果不能有利好出现，也许一些厂商就要失去气息了。

市场现在已陷入了一个死循环，如果想尽可能减少亏损，就要努力去压低进口成本，但新大合同价格的预期越低，下游就越不敢采购，行情就越差，就只能更努力去压低进口成本……怎么解开这个死扣？估计办法只能是延缓签订大合同，以尽量把库存消化掉。当前的大合同是3月中旬签订的，那么新的大合同很可能还要晚于这个时间，也就是说起码还有两到三个月的纠结在等待着我们。在此期间，需求是否会有明显好转？行情是否存在着逆转的可能？是不是会有“谁”为氯化钾“加息”？让我们一起拭目以待吧。