进入三季度，国内玻璃现货价格曾出现一波比较明显的反弹行情。对此，行业人士表示，玻璃行业的旺季行情短期还会持续，但明年一季度玻璃企业需要做好“过冬”的准备。

旺季行情仍值得期待

“今年第四季度玻璃市场会出现反弹，但主要会体现在销量上，而不是价格出现大幅上涨。”业内人士近日在由郑商所主办、期货日报承办的“2015 年期货专业投资者恳谈会——玻璃专场”上表示。

玻璃行业下游消费主要集中在房地产和汽车两个行业，其中房地产消费占总消费量的 70%到 80%。近期，央行降息以及多个省份陆续放松公积金贷款政策，对房地产行业起到了一定的提振作用。目前房地产销售出现好转，房企的资金压力有一定的缓解，后期房地产市场回暖趋势将延续。

“虽然 8 月份汽车行业的产销压力有所缓解，但行业已经步入拐点。”业内人士认为，中国汽车市场的增速放缓趋势没有改变，全年产销的增幅不及去年，未来汽车行业对玻璃的需求也不乐观。

与此同时，玻璃行业的供给端也出现了一些变化。据了解，相对于其他建材行业，玻璃行业的产能和产量下降比较快，产能退出正在缓慢进行中。

值得一提的是，在全国大部分产区玻璃产量下降时，另一大主产区湖北却逆势增产，国内形成了“北有沙河、南有湖北”的供给新格局。不过，受益于长江经济带战略，湖北地区生产的玻璃往上游可以销售到重庆市场，往下可以销售到上海、浙江市场，具有比较明显的区域优势。

据了解，目前沙河地区下游提前备货需求较强，很多厂库的库存都非常低，甚至是零库存；湖北地区厂家也普遍反映库存压力不大。亿钧玻璃期货部负责人周常辉认为，9 月份玻璃价格还会往上走，但是涨幅可能达不到去年同期的水平，大概会反弹到 1200 元/吨，去年 9 月份价格最高在 1280—1300元/吨。

玻璃企业要提前做好“过冬”准备

虽然与会人士普遍看好当前的旺季行情，但对玻璃未来几个月的走势均不看好。供需是影响玻璃后期走势的关键因素，短期旺季行情依旧存在，但对后市我们持谨慎态度，特别是 11 月以后，玻璃的走势可能不太乐观。

对此，业内人士表示认同。临近十一长假，下游基本上不储货，需求量会减少，可能到10月上旬玻璃的上涨趋势就会结束。

据业内人士介绍，目前玻璃企业对于明年的预期普遍不好。“从原料的情况来看，目前纯碱的成本下降速度很快，可能会带动玻璃价格下降。”

另外，近期人民币出现贬值，一些新兴市场国家的货币贬值幅度更大，相对来说人民币被动升值了。

这对于玻璃出口产生了很大影响，部分计划出口的产品不得不留在国内消化。

业内人士分析说：“目前玻璃企业正在跑马拉松，要想尽办法跑到终点。对于明年一季度，我们乐观不起来，玻璃企业要做好‘过冬’的准备。”

进入 2016 年以后，冷修的玻璃企业会更多，行业低迷态势要持续两到三年，玻璃产能也会更加集中。他建议玻璃企业要把产业链做长，比如一些生产普通白玻的企业，可以再做深加工或者是增加新产品。

下游需求不旺 出口拥堵 纯碱市场低位运行成主调

8 月上旬以来，国内纯碱市场价格开始走弱，轻质纯碱已从原来的 1400 元(吨价，下同)以上，跌至当前 1300 元上下，平均跌幅超过 10%。近期跌势趋缓，企稳迹象初显，市场交易于清淡中渐稳，业内由此期待“金九银十”行情出现。然而，纵观原盐市场供应、下游需求变化、出口拥挤踩踏等因素，纯碱第四季度低位运行或将是大概率事件。

――原盐下拉作用凸显。目前国内原盐市场货源充足，特别是近期随着海盐丰收供应增加，低价格对市场冲击较大，井矿盐价格也持续低位，同时进口盐对国内市场的压力不减，综合叠加形成近几年罕见的施压态势。显然，低盐价在对纯碱成本构成利好的同时，也对其市场价格产生较强的下拉力量。

――下游持续低迷需求不旺。当前，纯碱最主要下游平板玻璃行业深陷低迷，正处于艰难的调整期。

因平板玻璃属于高耗能、高污染行业，是大气污染治理的重要对象，已于 2009 年被国家列为六大产能过剩行业之一，面临着繁重的淘汰落后产能的任务。行业资料显示，进入9月份以来，全国有32条玻璃生产线相继检修，每日减少产量5030吨目前全国浮法玻璃生产线共计290条，在产只有226条，日减少产量1万多吨。若从较长周期来考量，因高度关联行业房地产并不会很快恢复转旺，所以对玻璃的整体需求会出现逐渐缩量，进而间接影响纯碱行业。

国家统计局公布的数据显示，2013年我国平板玻璃产量为 7.79 亿重量箱，比上年增长 11.21%；2014年产量略有增加，增速放缓，为 7.93 亿万重量箱，增长 1.09%；而 2015 年 1-8月，累计产量5.12亿重量箱，同比下降了8.05%。这主要与房地产市场当年的降幅有关，国内绝大多数地区新开工面积降幅普遍在 10%以上，有的地区甚至达到 15%。但是，平板玻璃的总体产量降幅却远远低于房地产降幅，可见其供应过量的局面仍很严重。同时下游房地产恢复繁荣尚需时日，预示着玻璃行业的苦日子仍漫长，进而对纯碱需求状况难于好转。

――出口趋于拥挤打压价格。近年来，受新增产能释放影响，国内纯碱市场压力越来越大，争相出口已经成为业内泄压通道。2014 年我国共计出口纯碱约 180 万吨，月度平均 15 万吨。今年上半年单月出口量维持在 15 万-20 万吨，其中 5 月份最高为 19.5 万吨，而进入 6 月份后开始减量至 17.5 万吨，7月份大幅减少至 14.8 万吨，出口递减趋势业已形成，8月份也只有14.9万吨。

纯碱出口缘何出现逆转？业内人士认为，内销市场压力渐增，逼迫过剩产品寻找出路，而单一出口通道带来的自然是价格踩踏。出口价格走低，加之物流费用高企，一些内地企业无利可图，外销意愿趋冷，出口量自然下滑。出口缩量并非坏事，能使我国纯碱在外贸中保持比较合理的价格水平。