导语：

回顾2023年，纯碱成为过去一年最“亮眼”的品种，备受关注。2023年纯碱市场宽幅波动，价格大起大落。一方面纯碱新产能释放不及预期，个别企业环保影响，导致供应增量缓慢；另一方面需求稳步提升，且新产能释放，整体消费量增加。展望2024年，纯碱市场依旧故事多多，注定不平静，也将不平凡，是供应如期落地，还是需求给与惊喜，涨跌分歧，机遇与挑战的一年。

价格方面：

2023年国内纯碱现货市场在供需格局调整下大致呈现“M”走势。2023年国内纯碱均价2577元/吨，同比下降4.02%。价格的波动，主要来源于供应的不稳定及新产能的投放不及预期，且个别大企业环保因素，导致开工重心下移。进入2024年，随着装置的逐步恢复及新产能的量产，产量及开工重心上移，供应高位徘徊。节前下游需求逐步减弱，市场成交放缓，新订单下降，纯碱整体走势震荡运行为主。

生产供应：

2023年，国内纯碱产能呈现增加趋势。截止2023年12月底，纯碱行业总产能3670万吨。隆众资讯数据统计，2023年我国纯碱产量在3224.3万吨，同比增加280.22万吨，涨幅9.52%，月均产量268.69万吨。上半年，纯碱市场走势稳中有跌，装置整体波动幅度不大，但6月份进入传统检修季，纯碱装置相继停车或降负，7-8月份纯碱产量下降明显。进入四季度，新产能的释放，叠加纯碱检修结束，供应端或将持续处于高位，后期受部分装置减量影响，产量略有下移，但整体仍处一定高位。进入2024年，随着产能的逐步兑现及量产，预计产量会达到新的高度，周度产量预期72-74万吨左右。

库存变化与价格

隆众资讯数据统计，截止到2023年12月底，国内纯碱厂家库存34.01万吨，同比增加1.04万吨，涨幅3.15%，库存绝对量并不高，整体处于偏低水平。2023年纯碱企业的库存涨跌波动，与装置的运行情况有较强关联性，以及纯碱产能的释放与发挥有关系，库存的波动，价格涨跌明显。对于下游而言，2023年库存维持安全库存，备货量并不高，低库运行对待，在三季度库存表现较低，采购紧张，设备减量及装置检修对于供应产生较大影响，推动现货的持续上涨。2023年下游企业原材料库存维持10-15天左右，个别时间段一周左右。2024年纯碱供应备受关注，预期产量新高度，预期下游原材料库存不会储备太高，安全库存为主，按需采购。

下游需求变化

隆众资讯数据统计，2023年国内纯碱表观消费量3143.72万吨，同比去年2749.90万吨增加393.82万吨，涨幅14.32%。其中，2022年月度表观消费量229.16万吨，2023年月度消费量261.98万吨，月均增加32.82万吨。2023年一季度，国内供需双强，产销维持；二季度新产能预期释放，后市看跌情绪重，现货价格下跌；三季度检修季及个别企业环保检查、新产能释放不及预期，供需有缺口，现货价格快速上涨；四季度，纯碱走势先弱后强，新产能提量慢及环保因素影响，纯碱价格宽幅波动。整体看，2023年纯碱表观消费量呈现增加趋势。对于2024年，纯碱需求仍表现一定增加趋势，尤其是光伏玻璃、浮法玻璃及碳酸锂等行业，整体消费量呈现增加趋势。

春节前瞻

节前，纯碱供应预期稳定，设备暂无检修计划，预计日产量10+万吨左右，周度在70+附近。下游需求减弱态势，个别行业停车放假，纯碱整体消费量下降，下游原材料储备完成，消耗库存为主。物流减弱，运力下降，预期碱厂呈现累库态势。今年供应新高，预期放假期间累库速度较快。市场成交下降，春节期间有价无市态势，现货价格波动不会太大，偏稳运行。

节后行情预测

节后，纯碱市场走势震荡偏弱看待。一方面，企业供应稳定，且节后库存增加趋势，新订单接收或有阻力，价格驱动不强；另一方面，下游需求逐步恢复阶段，对于原材料采购按需为主，且进口碱到港，冲击现货。贸易商节前库存较低，基本不做库存，节后或有采购预期。企业订单接收不足，面临库存压力，不排除企业降价接单，趋势看节后供需博弈更加激烈。