近日，由于市场多空因素交织，纯碱期货盘面似乎陷入“进退维谷”境地，待考验的因素增多。结合当下宏观经济状况及纯碱基本面来分析，纯碱“羸弱”格局是否仍会持续？

　　备受关注的FOMC利率会议落下帷幕，最终美联储确定加息25基点。基本符合市场预期，商品、美元指数、国债收益率并没有出现大的波动。在加息靴子落地之后，近期公布的宏观经济指标也带来“阵阵暖意”。今年两会政府工作报告中提出要“稳中求进”的经济发展基调，对此前一些政策进行了纠偏。此外，国务院金融稳定发展委员会的会议，也传递出要稳定宏观经济、金融市场、稳定资本市场的明确信号。

　　机构观点

　　中信建投期货：预计纯碱期货价格仍将偏弱运行

　　供应端，本周供应环比略增，产量处于高位水平。前期检修装置结束检修，本周无新增检修计划，产量继续提升。下周湖北双环预计检修，开工率或小幅下降。

　　需求端，本周纯碱产销率继续下降，下游需求未见改善。前期签单多已发货完毕，本周碱厂产销率下滑至100%以下。下游终端对高价货源有抵触情绪，采购积极性不高，现货升水期货使得套利窗口关闭，预计下周产销率仍有下降空间。后期重点关注现货是否出现降价、玻璃企业补库节奏和光伏玻璃投产进度。

库存端，本周碱厂库存如期上升，社会库存增加。下游需求未见明显好转，且现货升水期货盘面较多，使得中下游拿货积极性下降，碱厂库存如期增加，预计短期库存仍将继续增加。（来源：金投网）

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