快速走弱：玻璃单日崩跌近5%

　　日内，玻璃呈现出了快速走弱的态势。截至发稿，主力合约最低跌至1722元/吨，幅度近5%。

那么问题来了。是什么导致了盘面的快速下行？后市我们又该如何看待呢？

　　库存止步五连降：

　　随着淡季到来及下游地产行业补库进入尾声，玻璃的去库现象终于告一段落了。

　　据最新数据显示，截至12月24日当周，全国玻璃样本企业总库存录得3555.27万重量箱，环比上涨3.27%，终结了11月中旬至今的库存五连降。

　　事实上，由于基本面不配合，前期玻璃采购量加大也是因为“下游地产企业资金链放松、保交付力度增强”这一短期因素所致，市场对重新累库的现象其实还是有一定提前预期的。不过对空头而言，去库节奏的终结确实是一个不错的炒作热点，资金借此发力也算是情理之中。

　　现货交投低迷：厂家纷纷下调报价

　　在重新累库的同时，各大现货厂商也随行就市的调低了自身的价格预期。

　　日内，隆众资讯撰文称，昨日国内浮法玻璃市场整体呈现下行走势，华北、华东、华南、华中市场部分厂家价格出现下调，西南市场操作灵活，实际成交下滑。

该机构还提到，当前西北地区受疫情以及周边区域优惠政策影响，运输受阻，走货转弱，下游加工企业基本停工。在行情下行趋势下，业者观望心态浓重，短期国内浮法玻璃市场或延续弱势。

　　机构观点：空头仍为市场主流

　　在盘面下挫的同时，各大期商对玻璃的后市展望亦是不太乐观。

　　在最新研报中，国泰君安提到：本周国内浮法玻璃市场成交继续放缓，部分区域价格松动，成交灵活度明显增加。周内东北区域厂家推出冬储政策，华北部分让利促销，华东、华南价格多有一定下滑。后期市场看，需求存进一步转弱预期，浮法厂出货意向较强，预计市场仍将延续弱势行情。

　　同时，国泰君安还从当前市场状况的角度详细阐述了做出这一论断的原因：

　　①全国主流区域厂家开始优惠降价，淡季累库或逐步开始，未来供应端累库时间跨度超过2个月，库存压力较大。市场核心关注焦点转向淡季库存压力与盘面仓单压力。尤其是北方某玻璃厂超高库存，淡季风险对冲的概率较大。

　　②房地产对玻璃的压力，更多是资金周转的问题。地产行业同时被政府、金融机构、居民挤兑，虽然已经到极限，并不意味着市场趋势的反转。即使地产阶段性好转，玻璃市场仍需要时间，后期玻璃是要么减产、要么降价的二元选择。不减产，玻璃压力大，减产纯碱压力大。减产加降价，纯碱压力更大。

　　③第三、中国地产投资增速逐步下滑将会是大趋势，2018年开始土地拍卖见顶后持续下滑、2019年地产开工见顶、2021年地产开工同比转负，都是玻璃行业未来趋势压力的核心。2022年玻璃或许有短暂的旺季预期，但长期下滑趋势基本确立。

　　光大期货日内最新的思路与国泰君安相类似。其认为，盘中价格为增仓下行，跌破近期支撑位1760，如果不能够收复失地，则很大概率会向下试探1625附近的支撑力度，以震荡偏弱去看待。基本面角度，供应上，今年浮法玻璃产量增加明显，部分企业下调价格，截至12月23日当周，国内重点企业的库存为3392万重量箱，比前一周增加4.4%；上游原料纯碱库存环比增加6%。需求方面，由于冬季降温对工地施工的影响，需求季节性走弱，下游采购积极性一般，走货速度比较慢，未来博弈主要集中在明年房地产市场预期。（来源：同花顺期货通）

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