玻璃期货主力合约2201至今年7月23日以来已经涨至最高3079元/吨，随后持续暴跌，短短三个多月下跌1400元/吨。经过近两周的调整，整体呈现震荡走势。随着传统淡季的到来，笔者认为未来玻璃期货仍将震荡下行。

盘面持续回落

近期，玻璃期货市场整体呈下跌趋势，市场交易热情较前期明显下降。从技术面来看，玻璃期货开始加速向下探索，近几个交易日跌幅较大。从MACD指标看，目前玻璃期货主力合约处于低位，有两根绿柱，指向下跌的延续；从KD指数来看，指数没有完全跌破20，说明价格没有处于超跌状态；从布林线看，玻璃期货主力合约已经刺穿布林通道的下轨。综合技术指标来看，玻璃期货主力合约仍处于较长的下行趋势，说明下行动能依然存在，形态上k线在走出了电长上影星线。虽然止跌于1572元/吨，但趋势线的分散也暗示着再次上涨的压力较大。指数上，MACD振荡走低，绿柱变长，KDJ指标中位向下，表明短期趋势仍在走弱。

累库压力凸显

据隆众资讯统计，截至11月11日，全国样本企业库存总量为4705.72万重箱，环比增长4.38%，同比增长78.90%(同口径下，样本企业库存环比增长4.09%，同比增长63.01%)，库存天数为22.20天。其中，华北市场库存增加6.73%至1417.12万重箱；华东市场较上月减少0.08%至1205万重箱；华中市场减少0.87%至589.2万重箱；华南市场增加6.71%至324.2万重箱；西南市场较上月增加4.23%至636.2万重箱；东北市场较上月增长17.21%，达到286万重箱；西北市场增加11.71%至248万重箱；库存水平高于去年同期。由于价格持续下跌，市场下游的大部分深加工近期仍持强烈观望态度。目前原片价格承压，中下游谨慎提货。考虑到厂家停产难度较大，后期厂家库存仍可能保持增长趋势。

现货价格低迷

11月份，玻璃现货市场价格大幅下跌，月度每吨下跌近千元。此外，受北方地区降温降雪影响，下游加工企业市场需求及道路运输受阻，导致部分加工企业提前停工。南方仍有部分市场需求，加工企业采购速度尚可，还有部分有效市场需求。

综上所述，玻璃供应保持高位稳定，消费需求因房地产增速放缓而减弱，玻璃库存累积，现货价格和玻璃利润逐渐下降，整体商品市场情绪减弱。结合期货和现货市场，当冬季和传统淡季即将到来时，玻璃在短期内将保持弱势。建议投资者多看少动，观望为主。激进投资者可以在市场高位时少量仓位做空。但需要注意的是，随着价格的大幅下跌，企业的利润在不断下降，当盘面价格接近生产成本或亏损时，需要防范连续下跌后自然回升的风险。（来源：沙河玻璃网）

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