市场综述

本周国内轻质纯碱部分企业报盘走低 250-300 元/吨，重质纯碱市场价格持续坚挺为主。据悉上游厂家新签单表现一般，一是纯碱市场存在期货商货源趋低成交表现；二是下游对工厂高价签单意向弱；加之部分下游拿到进口货源缓解采购压力，综合下游刚需以市场货源灵活补充，工厂供量增压。本周内跟踪纯碱企业除待发订单外，少数企业库存有增压表现，但对现货价格持坚挺态度，主流市场价格趋低变化弱，市场行情盘整运行。具体分析来看：

1、本周南方碱业因故停车，安徽区域企业周四生产走低，综合本周整体纯碱开工负荷走低；

2、纯碱厂家主要执行前期订单，本周新单持续疲软，部分企业库存增加；

3、下游需求表现一般，部分终端用户对高价纯碱有抵触心理，贸易商及期现货商灵活出货居多，下游保持灵活低价拿货；

4、据悉信义、旗滨、福莱特等玻璃厂家年末进口陆续到港，港口价格在 2600-2700 元/吨，进口总量各有 3 万吨左右，对现货市场有一定的打压，需求面稍有减少。

供应方面：截止 2021 年第 45 周，据百川统计，中国国内纯碱总产能为 3416 万吨（包含长期停产企业产能 185 万吨），装置运行产能共计 2457 万吨（共 25 家联碱工厂，运行产能共计 1138 万吨；12 家氨碱工厂，运行产能共计 1159 吨；以及 2 家天然碱工厂，产能共计 160 万吨），整体行业开工率为 71.92%。

需求方面：国内纯碱需求面较平稳，近期平板玻璃个别延续停车或降负荷生产，加之光伏玻璃近期尚未有新增产能的投放，且个别光伏玻璃企业开工不高，故本周来看纯碱需求面较平稳。加之日用玻璃、焦亚硫酸、泡花碱、两钠、冶金、印染、水处理等部分行业开工情况变化不大，对原料轻碱的需求多维持刚需。

库存方面：本周国内纯碱工厂库存水平与上周相比明显增加；主要受下游拿货不积极的影响，部分企业出货稍有压力；目前国内纯碱库存主要集中在西北、西南、华东等地区；故本周百川盈孚统计 库存继续增加。截止 11 月 11 日，百川盈孚统计国内纯碱企业库存总量为 39.78 万吨，较上周↑17.69%。

纯碱进口情况

根据海关数据显示：2021 年 9 月份我国纯碱进口量 2.16 万吨，2020 年 9 月份纯碱进口量 5 吨，同比增加幅度较大，环比增加幅度较大。从进口国家上来看，国内纯碱的进口国主要来美国，其占比78%，其次是土耳其，占比 21%；从进出口省份上来看，主要来自广东、北京，分别占比 66%、18%；从贸易方式上来看，纯碱的进口贸易主要是一般贸易，占比 93%。

纯碱出口情况

根据海关数据显示：2021 年 9 月份我国纯碱出口量 5.3 万吨，2020 年 9 月份纯碱出口量 11.6 万吨，同比减少 54.2%，环比增加 36%。从出口国家上来看，国内纯碱出口国主要是印度尼西亚和韩国， 分别占总出口量的 30%/27%；从出口省份上来看，主要出口省市为山东省、江苏省、河北省、辽宁省和上海省，分别占比 51%、31%、12%、2%和 2%；从贸易方式上来看，纯碱的出口贸易主要是一般贸易，占比95%

下周纯碱价格走势预测

后市供应端，下周河南金山有停机检修计划，湖北双环煤气化装置也有停车计划，而南方碱业及河南骏化延期复产，另外安徽德邦及中盐红四方有全停可能；预计下周国内纯碱开工负荷持续存大幅减弱可能，整体行业开工维持在 68-72%左右，虽库存有增压，但受开工走弱变化，增速或趋缓。后市需求端，平板玻璃企业开工变化不大，加之光伏玻璃记起你暂无新增或冷修计划，但部分玻璃企业库存较充足，对上游重碱采购积极性一般；轻碱下游原料库存低位，加之经销商库存有限，但也有部分用户对高价货源有抵触情绪，心态谨慎。

综合来看，下周来看，虽部分用户对高价纯碱有抵触心理，且期货货源价格低位，但期货货源不断减少，加之纯碱企业前期订单较多，市场库存低位；故整体来看预计下周纯碱市场价格稳中整理运行。（来源：百川盈孚）

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