导语：从5月份开始，国内纯碱厂家库存持续下降，目前库存已经下降至低位，但重碱终端用户库存及流通库存依旧偏高。

7月份检修、限产厂家集中，纯碱厂家开工负荷下降至年内低位。本周国内纯碱厂家加权平均开工负荷在70.4%，环比下降7.8个百分点。卓创资讯预计7月份纯碱厂家整体开工负荷在77%左右。

2021年纯碱厂家整体库存延续下降的态势。截至本周四，纯碱厂家整体库存下降至44-45万吨（含部分厂家港口及外库库存），同比减少61.8%，较2020年年底库存减少54.8%，5-7月份纯碱厂家库存下降48万吨，降幅52%。纯碱厂家库存得以不断下降的原因，一方面是6-7月份纯碱厂家开工负荷明显下调，供应减量。另一方面纯碱需求增加，刚需方面，浮法玻璃、光伏玻璃对重碱用量持续增长，轻碱下游用量也在小幅增加；备货、投机需求增加，盘面多数时间存在无风险套利机会，期现商大量拿货；因市场供应趋紧，预期纯碱价格上涨，终端用户提升库存水平，尤其是浮法玻璃厂家，部分浮法玻璃厂家原料库存天数长期维持在3个月左右。

虽上游库存持续下降，但重碱社会库存依旧偏高。卓创资讯调研数据显示，7月中旬样本玻璃厂家原料重碱（仓库内）平均库存天数49天，含在途库存平均58天，环比6月份库存水平有所增加。同时交割库库存维持高位，部分贸易商也有一定库存。

行业整体开工负荷下降叠加轻碱生产比例下降，加之轻碱社会库存较低，导致目前轻碱货源供应紧张，部分纯碱厂家封单不接。7月份轻碱价格快速上涨，本月中东部轻、重碱终端价差缩小50-100元/吨。随着前期检修厂家的逐步开车运行，后期纯碱厂家开工负荷或适度提升，货源供应量有望增加。重碱现货价格的持续上涨，河北、湖北地区期货货源价格有一定优势，听闻本周期现商出货情况有所好转，部分浮法玻璃厂家从交割库补充货源。纯碱价格维持相对高位，终端用户多坚持按需采购。随着后期纯碱供应的逐步提升，纯碱厂家去库速度或放缓。（来源：卓创资讯）

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