【导语】 一季度纯碱市场持续拉涨,纯碱厂家盈利情况不断好转,检修厂家不多,整体开工负荷维持高位。需求端较去年同期明显好转,纯碱厂家订单充足,整体库存持续下降。
供应篇:国内供应增量,进口同比减少
2021年中盐内蒙古化工纯碱产能扩产2万吨至35万吨/年,江西晶昊扩产20万吨至56万吨/年,据悉,内蒙苏尼特后期生产纯碱的可能性不大,卓创资讯统计,目前我国纯碱产能在3319万吨,较2020年底增加0.6%,湖南碱业、四川广宇、大连大化等装置长期停车,甘肃金昌碱胺源化工有望本月出合格品,目前国内有效产能在3144万吨。
春节前,纯碱市场价格适中,加上不确定因素影响,下游及贸易商加大备货量,纯碱厂家订单充足,1-2月纯碱厂家开工负荷明显高于去年同期水平。随市场价格持续拉涨,纯碱厂家盈利情况不断好转,2月份部分氨碱厂家已经扭亏为盈,氯化铵市场货紧价扬,联碱厂家利润空间不断扩大。高利润驱动加上订单充足,一季度检修的纯碱厂家不多,整体开工负荷维持8成以上。
卓创资讯统计,2021年一季度检修损失量在122.6万吨,总产量或在724万吨左右,较去年同期增加9.5%,一季度平均开工负荷预计在84.8%附近,较去年同期增加4.8个百分点。2021年一季度纯碱厂家整体库存呈现下降--增加--下降的态势。春节期间运输条件受限,多数纯碱厂家库存有所回升,节后陆续排单发货,库存水平逐步下降,截至4月1日,纯碱厂家整体库存在85万吨左右,较去年同期下降6.2个百分点。
2021年全球经济复苏,纯碱需求量有所好转,而2020年受疫情影响美国碱在产产能有所减少,具体复产时间暂未可知,加上国外碱多执行长期合约,维系老客户为主,土耳其碱计划以外的量较为有限。2021年1-2月份纯碱进口量1.287万吨,同比大幅减少78.48%,其中土耳其纯碱进口量在1.12万吨,美国纯碱进口量仅有2.66吨。
需求篇:下游需求有所修复,出口不及去年同期
据卓创资讯统计,截至3月底,光伏玻璃日熔量在33730吨,较2020年12月底增加4190吨;浮法玻璃日容量在167875吨,较2020年12月底增加1000吨。2021年1季度浮法玻璃点火、复产3条,冷修、停产3条,但整体日熔量较去年年底有所增长,对重碱用量持续增加。春节后宏观预期乐观,期货盘面的强势拉涨,期现商拿货积极性较高,市场看涨情绪浓厚,部分浮法玻璃厂家逢低备货,据悉个别厂家原料重碱在厂库存可达到2个月以上。
2021年随着疫情影响减弱,加上全球经济复苏,轻碱下游开工较去年有所好转,据悉春节过后华东玻璃制品厂陆续复工,玻璃瓶出口订单较为充足,对轻碱用量高于去年同期水平;2021年泡花碱、味精、小苏打产能有望进一步扩张。
2021年1-2月纯碱出口量在15.33万吨,较去年同期下降9.12%,主要发往韩国、越南、印度尼西亚等国家。随着国内纯碱市场价格持续上行,出口报盘亦有所提升。
行情篇:宏观面基本面共振 期现货价格加速上涨
一季度国内纯碱现货市场强势上涨。目前国内轻碱主流出厂价格在1700-1800元/吨,轻碱价格累计上涨400-450元/吨,涨幅在33.%;目前国内重碱主流送到终端价格在1900-2000元/吨,重碱价格累计上涨500元/吨左右,涨幅在32%。
备货驱动,1月份纯碱市场小涨为主。煤炭价格持续上涨,企业成本增加,节前公共卫生事件影响下,多数终端用户增加备货量。月内厂家轻碱新单价格上调100-250元/吨,重碱新单价格上调50-100元/吨。
期货带动现货,2月份纯碱价格持续上涨。宏观预期乐观,期货盘面强势上涨,市场看涨氛围浓厚,期现商拿货积极性较高,带动现货价格为上涨。本月轻碱价格上涨50-100元/吨,重碱价格上调100-150元/吨。
宏观面基本面共振,3月份纯碱价格加速上涨。期货价格创上市以来的新高,虽然纯碱厂家开工负荷提升,但浮法玻璃、光伏玻璃对重碱需求保持增长态势,纯碱厂家涨价心态强烈。本月轻碱价格上涨100-200元/吨,重碱价格上调200-250元/吨。
节后全球流动性充裕,全球经济复苏预期强烈,通胀预期升温,大宗商品普涨。在碳中和、碳达峰背景下,光伏玻璃迎来扩产潮,成为拉动纯碱行业景气度回升的关键因素。2021年纯碱行业基本面会逐步改善,新增产能项目有限,浮法玻璃、光伏玻璃对重碱需求增加。纯碱期货盘面强势拉涨,3月18日SA2105结算价格较2月10上涨379元。一季度多数时间期货盘面仍维持正向市场结构,市场存在一定的无风险套利机会,期现商拿货积极性较高。在期货市场的强势带动下,现货市场涨幅扩大。但随着十年期美债收益率及美元指数的上涨,加之纯碱厂家开工负荷的快速提升,从3月下旬开始盘面维持震荡格局。
成本方面,一季度原料动力煤价格先跌后涨,焦炭价格先涨后跌,合成氨价格高位震荡,原盐价格略有上涨,纯碱厂家整体成本小幅波动。一季度随着纯碱现货价格的上涨,纯碱厂家盈利情况不断好转。2020年四季度,氯化铵市场行情率先启动上涨行情,纯碱价格从12月份开始筑底反弹,在氯化铵、纯碱价格持续走高的情况下,3月份联碱厂家双吨盈利达到500-600元。天然碱厂家成本优势明显,盈利状况可观,多数氨碱厂家扭亏为盈。
展望篇:短期市场博弈加剧 长期供需持续好转
供应面:卓创资讯预计二季度国内纯碱产能在3339万吨,有效产能3144万吨。甘肃金昌碱胺源化工计划4月份出产品,云南云维4月份复产,湖北双环煤气化设备4月份有检修计划,实联化工、华昌化工二季度也有检修计划。二季度是传统的检修旺季,但在高利润的驱动下,部分厂家检修时间或推迟,卓创资讯预计二季度国内纯碱厂家平均开工率负荷在85%左右。据悉二季度将有3船进口碱进入国内市场,进口碱数量有望明显增加,同时交割货源也对国内现货市场形成有效补充。同时部分厂家或提高重碱生产比例,压缩轻碱生产比例,据悉丰成盐化重碱产能有望在6月份释放。
需求面:在重碱需求的强劲支撑下,整体需求有望保持增长态势。浮法玻璃行业在高利润的支撑下,复产、新点火产线加速投产,窑龄到期浮法线推迟冷修时间,二季度仍有部分浮法线有点火及复产计划,5月份之后浮法玻璃产能会出现快速上升,5-6份产能增速达年内最高位,预计同比增幅11%以上。卓创资讯预计2021年全年浮法玻璃对重碱用量增加70万吨左右。光伏玻璃方面,虽然近期光伏玻璃市场行情下滑,但部分产线预计仍将如期投产,卓创资讯预计到二季度光伏玻璃日熔量增加3000吨左右,主要集中在5-6月份。二季度仍是玻璃瓶的销售淡季,目前部分无机盐产品盈利情况一般,预计二季度轻碱下游需求不会有大的变动。
相关产品:下游复合肥基层需求预期减量,原料采购跟进不旺,对市场高价稍有抵触,氯化铵市场涨价乏力,高价面临一定回调风险。内蒙古地区“能耗双控”力度减弱,随着前期检修厂家逐步开车运行,烧碱市场价格继续上涨空间有限。
二季度纯碱需求有望增加,但供应量预期环比也会出现一定增长。经过一季度价格的快速上涨,目前纯碱价格已经上涨至相对高位,高价使得投机及备货需求受到一定抑制,终端用户多坚持按需采购,短期纯碱现货市场博弈加剧,价格持续上涨面临阻力增加。但长期需求向好,若5月份开始检修企业增多,市场仍存有一定支撑,预计二季度国内纯碱市场或高位震荡为主,需密切关注纯碱厂家开工负荷及期货盘面波动情况。(来源:卓创资讯)
声明:
1、本网站所提供的信息和数据仅供参考,不构成投资建议,据此进行的操作,风险自负,与本网站无关。
2、凡本网站注明“来源:XXX”的,均转自其他媒体,转载的目的在于传递更多信息,并不代表本网站赞同其观点和对其真实性负责。
联 系 人:
冯先生 15063695366
电子邮箱:wwfffjm@vip.163.com
孙先生 158 6366 1028 181 0636 2208
电子邮箱:15863661028@163.com QQ:499696289
郎先生 186 7807 0741(出口)
电子邮箱: 524048772@qq.com
刘女士 135 1638 8822(出口)
电子邮箱:lorysaa@139.com
葛先生 138 0536 2163 (内贸)
电子邮箱:13805362163@163.com
袁先生 135 0536 6271(内贸)
冯先生 152 6581 2555(石英砂)
李先生 186 6065 2355(煤炭)
通讯地址:山东省潍坊市坊子区凤凰街168号
电话传真:0536-7601368
公司网址:http://shandongsilicon.com