1、市场综述
3月国内纯碱企业报盘以涨为主,轻质主流涨幅100-300元/吨,重质主流涨幅150-400元/吨。回顾本月,上游方面:月内纯碱企业以控制涨情节奏,定期、定量进行控制销售,保持了较好的订单状态以及提涨情绪;下游方面:轻质纯碱下游用户节日散去后刚需恢复支撑现货签单价格逐步攀升,重质纯碱用户考虑长远储备多以按需签单支撑价格拉涨;另外随着纯碱市场价格上行变化,经销商参与度提升,月初积极签单进一步促进市场供应保持了偏紧状态。
具体分析来看:1、本月南方碱业、湖南冷水江、湖北新都停工检修,天津渤化、徐州丰成、中盐内蒙古等企业降负荷生产,以及部分企业尚未达产的影响下整体纯碱供应面下滑,进一步支撑纯碱市场价格上行空间;2、纯碱企业订单充足,据悉部分纯碱企业已接单至下月底;2、西北、华东、华北部分高库企业库存继续下滑,出货顺畅;3、中上旬期货盘面价格不断创新高,价格触及2000元关口,业者心态积极性增强。
供应方面:据百川统计,截止3月30日,中国国内纯碱总产能为3386万吨,装置运行产能共计2856万吨(共24家联碱工厂,产能共计1308万吨;12家氨碱工厂,产能共计1388万吨;以及2家天然碱工厂,产能共计160万吨)。
需求方面:本月国内纯碱需求持续向好,各地物流运输顺畅,下游用户企业加大拿货速度。本月下游玻璃随着加工企业的陆续启动,企业产销向好;加之玻璃新增产能持续增加,对重碱用量增加,轻碱下游需求好转。
成本方面:本月国内纯碱成本明显增加,一方面受原盐价格小涨的支撑,另一方面受合成氨价格持续走高的影响。本月底纯碱厂家的综合成本在1319元/吨,较上月底成本略有增加28元/吨左右。
利润方面:本月国内纯碱整体利润情况好转,中上旬随着纯碱价格的不断上行,虽成本面有所增加,但增加幅度不及纯碱价格上行速度,故行业利润持续上行;下旬开始纯碱价格高位坚挺,但成本面继续增加,行业利润小幅下滑。整体来看,本月纯碱行业整体利润水平上升。
库存方面:本月物流运输畅通,加之企业前期订单较多,厂家出货速度加快,整体行业库存水平较上月下移,供应面局部偏紧。
综合来看,本月纯碱市场利好因素较明显,市场看涨情绪加强,局部地区供不应求局面延续,加之部分高库企业出货顺畅,库存持续下滑,整体纯碱市场价格拉涨空间加大。
2、后市分析
供应端,南方碱业、河南金山等企业降负荷生产,湖北双环、江苏华昌等个别企业有检修计划,另外青海、河南、山东、江苏等地区部分企业开工未达满产;加之局部地区短期持续货源紧张格局,高库企业出货顺畅,预计下月整体纯碱市场供应面仍有偏弱表现,预计4月行业开工水平维持82-85%附近。需求端:当前下游玻璃厂家纯碱库存多维持在1-2个月左右,部分高库企业对纯碱采购气氛减弱,但因后续新装置投产,加之低库企业对纯碱采购积极性良好,短期对上游纯碱有一定的支撑;整体来看4月需求良好,刚需仍有支撑。综合分析预计4月全国纯碱市场价格以涨为主,轻质纯碱在3月基础上将继续上调0-100元/吨,重质纯碱上涨50-150元/吨左右。(来源:百川盈孚)
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