一、纯碱市场运行情况

5月，终端需求采购不佳，国内纯碱市场继续走低。国际疫情持续扩展，纯碱出口继续萎 缩，同时，进口纯碱大幅增加，内贸市场竞争日益激烈。下游玻璃采购维持弱势，加之市场纯碱供 应增加，实际销售不及预期；受纯碱库存压力持续增长影响，企业检修数量增加。月内，在产联碱 企业负荷较高，市场销售换价促量；氨碱企业积极维稳，尽管市场报价延续平稳，但市场采购气氛 不佳，成交重心继续走低。

从国内市场运行来看，纯碱进口市场数量增加，以及出口市场动持续疲软，现货市场纯碱供应保持过 剩。尽管月内多个企业组织年度检修，但多地纯碱市场呈现“断崖式”下跌。从目前市场了解来看，国内 纯碱市场跌幅最大的三个区域集中在华北、华中及西北地区，主要是当地纯碱资源丰富，市场供应较大所 致。终端玻璃行业运行未见明显好转，购备货气氛一般，加之进口低价货源影响，短期内纯碱市场仍将承 压运行。

二、纯碱进出口、产存情况

据海关总署数据显示，2020年4月国内纯碱出口在11.59万吨，同比下调14.58%；1-4月出口总计44.94万吨，累计同比减少7.81%。 2020年4月国内纯碱进口8.16万吨，同比大幅上涨75188.54%；1-4月纯碱进口总计17.27万吨，累计同比大幅上涨8034.92%。

据国家统计局数据显示，2020年4月国内纯碱产量235.4万吨，同比减少0.9%；1-4月纯碱产量896.5万吨，累计同比减少1.6 %。目前全国库存在176万吨左右，仍然较高。

三、玻璃市场运行情况

5月，国内浮法玻璃价格大幅走低，市场竞争激烈，产销情况一般。华北市场价格宽幅上调，累计走高3-10元/重量箱不等，产销良好，库存明显下降，月内华北共有7条生产线停产，涉及产能4700 T/D； 华东市场多数厂价格上调，上旬受政策影响，中下游积极备货，出货速度较快，多数企业价格出现连续小涨，中下旬开始，市场走货逐步放缓，但华北部分产线停产消息利好支撑，部分企业亦有小幅探涨操作，江苏市场价格偏高位；月内华中各地区市场价格涨势强劲，临近月底涨至偏高位，个别厂报价已达80元/重量箱左右，厂家库存缩减明显；华南价格明显上涨6-16元/重量箱不等，基本收复4月份失地，库存削减至偏正常水平；西南价格上涨9元/重量箱左右，库存得到有效削减，整体库存仍偏高；东北价格大幅反弹，除个别大厂库存仍高外，多数厂库存削减至正常或低位；月内调涨动力有限，小范围会议拉动，企业部分区域价格小涨，西安仍暂稳价出货，青海耀华600T/D产线点火复产。

　　供应面：截至5月29日，全国浮法玻璃生产线共计298条，在产233条，日熔量共计153995吨，同比日熔量缩减5725吨，降幅3.58%，环比减少600吨，降幅0.52%。卓创核算5月份月度实际平均在产产能为152598吨/日，环比上月缩减1.88%。1-5月份共计复产及新点火7条，冷修或停产15条，产能较2019年年底缩减6290吨/日。本月停产5条，复产2条，新点火2条，改产2条。

四、纯碱后市展望

　　供应方面，6月份华东地区有5家企业有检修计划，双环、新都、海化、三友也有检修计划，检修厂家比较集中，纯碱厂家开工或维持在75%左右。因纯碱厂家开工负荷维持低位，近期纯碱厂家整体库存变动不大，但需求低迷，库存基数大，高库存的消化仍需要一段时间。

　　需求方面，6-7月份有部分浮法线有复产、新点火计划，6月份有3条左右浮法线计划点火，后期浮法玻璃对重碱用量有望小幅增加。但浮法玻璃厂家原料纯碱库存充足，部分浮法玻璃厂家仍有压价意向。近期日用玻璃瓶厂家出货情况有所好转，泡花碱、硝酸钠、亚硝酸钠、重铬酸钠、过碳酸钠、印染、冶金等行业行情低迷，对轻碱市场支撑乏力，终端用户多坚持按需采购。

　　综合来看，6月份计划检修厂家集中，纯碱厂家开工负荷或维持在低位，供应有望持续减量。从成本面看，多数纯碱厂家已经亏损运行，价格继续下行空间或有限。但行业供需矛盾依旧凸显，纯碱厂家库存天数达到22天，部分浮法玻璃厂家原料纯碱库存也维持高位，高库存的消化仍是制约市场的关键。下游需求恢复缓慢，部分终端用户表示有意低价适度拉高原料库存，但无意大规模备货，贸易商多坚持轻仓操盘。市场信心依旧不足，6月份国内纯碱市场仍承受一定下行压力，市场或持续探底中，后期需密切关注纯碱厂家及下游用户开工情况变动。