1、供应方面之2018年中国烧碱增产计划
经过一年的调整，截止到2017年11月末，据百川资讯跟踪了解，中国烧碱总生产能力达到4032.5万吨（搬迁停产已去除），其中离子膜烧碱产能在4012.5万吨，隔膜烧碱产能压缩至20.5万吨，全国160个烧碱厂拥有固体烧碱加工能力共510.5万吨，单纯的片碱加工装置年产能共计约15-16万吨。
2017年中国烧碱产能共计增产约98.5万吨，增产集中在宁夏，均于2017年8月前后顺利投产。其次是全国主要产区山东省，占年内新增产能的27%，主要是氯碱企业配套下游二期同步开工，增产顺利。江西省内增产数量占全国的21%。
2018年中国烧碱的增产步伐稳步前进，据百川资讯跟踪了解，目前计划增产的企业共计12家，共计划增加产能196万吨；另有2家企业的部分装置产能有退出计划，共计划退出产能27万吨。共计划净增加产能168.5万吨，部分项目实际开工的可能性不足，我们预计2018年中国烧碱共计划增加产能约80-100万吨。
2、氯碱平衡之2018年中国烧碱价格分析
2017年中国商品氯和烧碱两条价线越走越远，在中国的首要任务定格在“环境保护”后，液氯与烧碱就开始“背道而驰”，液氯的需求面因60%的行业是规模小、技术门槛低、环保投入有限等弊端，除传统的聚氯乙烯行业外，其他用户的全年生产稳定性较差，突出的行业为氯化石蜡、氯乙酸、环氧氯丙烷、以及净水剂行业。此情况一来限制了商品氯的外销，导致了同行业内的恶性竞争，全年北方地区商品氯实际出货价格大部分在（-1900）-（-200）之间；二来也直接影响了产业链较短的烧碱厂的正常生产，造成局部地区液碱供应不足，从供应角度支撑烧碱价格的提升；三来从氯碱平衡的角度看，因液氯大额度的倒贴，成本角度考虑，电厂及盐厂全靠外部供应的企业实难立足。
以上多站在氯碱平衡的角度，从供应和成本两方面分析2017年烧碱价格稳居高位的原因。
2018年国家对环保方面的重视程度一定会再加强，氯碱装置的生产稳定性将同2017年一样，面临商品氯出货难的困境。同时经过2017年内液氯的低迷情况，国内氯碱企业对产业链的完善越来越重视，2018年内预计全国160家氯碱厂将实现100%配套耗氯项目，商品氯的总供应量应呈现减少趋势，液氯出货的难题对氯碱装置开工率的影响也会减弱。2018年中国烧碱装置开工的稳定性将有所提高，烧碱月均供应量更趋于稳定。
3、下游需求对2018年中国烧碱价格支撑
烧碱的消费领域主要是轻工、纺织，其次是医药、冶金、稀土金属、石油工业、电力、水处理、军工等行业。
具体到产品，氧化铝作为中国烧碱的重要和主要下游，近几年在对中国烧碱价格的影响排在首位，截止到2017年我们数据估算，氧化铝在中国烧碱的下游消费比例中约占33-36%，部分地区实现占总需求的70-80%，比如河南、山西、陕西及云南地区。根据百川资讯统计数据，2016-2017年中国氧化铝行业总产量从6100万吨，提升到7600万吨（预估），对烧碱的需求量约增加了210-230万吨，需求增量占烧碱总产量的约5-7%。进入2018年，虽然一季度有色行业有秋冬大气污染防治工作的重任，但氧化铝产量仍呈现增长趋势，对烧碱的需求稳步增长。
烧碱的另一重要下游是石油化工、 基础化工，综合耗碱量占烧碱需求面的20%-25%，在影响烧碱价格的因素中也较突出，比如华东、两湖、广东地区。石油化工行业多为国有大型企业、上市公司，其生产稳定性较高，个别化工商品因我国环保政策的影响，面临淘汰退出的可能，整体上看，石油化工、基础化工行业对烧碱的需求呈现稳中有降的趋势。
其他下游如水处理方面，受政策面的影响，整体需求多呈现稳增长的态势；而军工、电力、医药、稀土金属方面的需求多维持稳定为主，与烧碱的增长速度保持一致。随着我国新能源汽车的快速发展，近两年动力电池的市场需求猛增，而锂电池产业的发展过程中，也直接带动了该行业对烧碱的需求，是未来几年中用碱行业耗碱量增长较快的一个产业。
综合来看，2018年中国烧碱下游的稳定性整体较好，多数地区如河南、广西、四川、山西地区仍然是烧碱供应缺口较大的省份。
4、国家政策对2018年中国烧碱价格影响
国家政策除直接影响液氯出货而导致烧碱开工率不足外，对国内烧碱行业生产控制也越来越严，主要表现在对氯碱厂配套电厂的限制方面，国内约30%的氯碱企业自备电厂，且自备电厂集中在烧碱主产区山东地区，生产成本优势明显，企业可接受的价格调整空间较大。因电厂限流而导致的烧碱开工不足，在短期内，烧碱的供应面减量，但在利润与营业收入在一定比例情况下，可允许范围内，氯碱企业因自备电厂限流而长期停车的可能性不大。从这个角度考虑，2018年中国烧碱企业因国家政策直接减产、停车的比例较小。
同时，根据《国务院安委会办公室关于进一步加强危险化学品安全生产工作的指导意见》，要通过财政、税收、差别水电价等经济手段，引导和推动企业结构调整、产业升级和技术进步。新的化工建设项目必须进入产业集中区或化工园区，逐步推动现有化工企业进区入园。中国烧碱企业约3-5%的企业面临搬离城市、搬迁入园的政策要求，从此角度考虑，在2018-2019年国内烧碱企业将会有约5-8家企业关停搬迁。同时在2020-2012年期间国内烧碱企业产能又会因新项目复工而稳步增长。
危化品运输角度考虑，其一国家对危险化学品运输方面的限，部分路段采取限行的策略，多会影响到液碱的到货，短期内支撑液碱市场向好发展。其二危化品运输成本不断增加，运费提升从成本角度支撑烧碱价格。
5、2018年中国烧碱价格预测
从供应的角度看中国烧碱价格的长远走势，行业增速放缓、氯碱平衡将持续制约部分烧碱装置生产、政策面对中国烧碱开工率的控制有但不明显。从需求的角度看短期走势，因国家政策在不同时期发布制约了局部需求，一季度2018年中国烧碱价格呈现合理回落；二季度需求恢复，或将持续拉动烧碱回升；三季度液氯的传统淡季、国家节假日等因素影响，价格持续乐观的可能性较大；四季度从传统淡季、年末化工企业积极创产的角度考虑，烧碱市场整体回落。2018年中国烧碱的折百价格预估在2700-3500元/吨（折百）。
